POLECAMY
Koszyk
Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem
Autor:
Wydawca:
Format:
epub, mobi, ibuk
[...] rynek – podobnie jak Bóg – pomaga tym, którzy pomogli sami sobie, jednak – w przeciwieństwie do Boga – nie przebacza tym, którzy nie wiedzą , co czynią [...].
(W.E. Buffett, fragment listu do akcjonariuszy Berkshire Hathaway Inc.)
Książka stanowi syntezę różnych koncepcji intelektualnych związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym. Jej oryginalność tkwi w sposobie połączenia teorii inwestowania, zasad strategicznej analizy przedsiębiorstw oraz praktycznych wskazówek największych teoretyków w tej dziedzinie.
Publikacja opisuje zasady inwestowania stosowane przez najbardziej wpływowych inwestorów świata: Petera Lyncha, Johna Neffa, Benjamina Grahama, Philipa Fishera, Warrena Buffetta i Charlesa Mungera. Autor dokonuje selekcji najważniejszych elementów koncepcji wymienionych inwestorów i na tej podstawie formułuje ponadczasowy zbiór zasad inwestowania w wartość, które łatwo można zastosować w praktyce.
Obowiązkowa lektura dla:
* inwestorów indywidualnych,
* analityków akcji,
* maklerów,
* doradców inwestycyjnych,
* zarządzających funduszami inwestycyjnymi,
* wszystkich, którzy chcą skutecznie inwestować w papiery wartościowe.
| Rok wydania | 2010 |
|---|---|
| Liczba stron | 363 |
| Kategoria | Zarządzanie, organizacja, strategie |
| Wydawca | Wydawnictwo Naukowe PWN |
| ISBN-13 | 978-83-01-19468-0 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Podziękowania | 15 |
| Słowo wstępne | 17 |
| Co się zmieniło od 2002 roku | 18 |
| Wprowadzenie (Wyzwanie) | 19 |
| Inwestowanie we wzrost wartości (w wartość) | 20 |
| Pokonać rynek | 20 |
| Pojawia się analiza strategiczna | 21 |
| Wartość i wzrost nie są sobie przeciwstawne | 22 |
| Dwa etapy | 23 |
| Bez odrobiny wysiłku się nie uda | 24 |
| Pokonać profesjonalistów | 24 |
| Malejąca atrakcyjność krańcowa | 25 |
| Odgłosy z parkietu | 26 |
| Perspektywa długookresowa | 27 |
| „Większy frajer” | 27 |
| Strata pieniędzy w ferworze kupna i sprzedaży | 28 |
| W stadzie raźniej, ale nie lepiej | 28 |
| Mierne wyniki | 28 |
| Irracjonalny człowiek instytucjonalny | 28 |
| Oksymoron | 29 |
| Jak mądry musi być inwestor? | 29 |
| CZĘŚĆ I. Filozofie inwestowania | 31 |
| ROZDZIAŁ 1. Peter Lynch. Inwestowanie niszowe | 33 |
| Pierwsze doświadczenia | 34 |
| Fidelity kontra Wharton | 35 |
| Inwestor indywidualny kontra zarządzający funduszem inwestycyjnym | 36 |
| Jeśli porażki, to tylko konwencjonalne | 36 |
| Przepisy, komisje i organy regulacyjne | 37 |
| Małe jest (zazwyczaj) najlepsze | 38 |
| Inwestowanie bez rozeznania | 39 |
| Pojedyncze lemingi nie zasługują na uwagę | 39 |
| Na pograniczu | 39 |
| Taka sama mentalność, takie same działania | 40 |
| Amator też ma szansę na sukces | 40 |
| Dobre jest to, co nudne i nieprzyjemne | 41 |
| Cechy charakterystyczne dobrych akcji niszowych | 41 |
| Silna pozycja rynkowa | 43 |
| Sygnały świadczące o zorientowaniu kierownictwa na akcjonariuszy | 44 |
| Dobra kondycja finansowa | 46 |
| Niska cena | 46 |
| Inne czynniki uwzględniane przy zarządzaniu portfelem akcji | 48 |
| Znajomość faktów | 49 |
| Ciągłe trzymanie ręki na pulsie | 49 |
| Rutyna | 50 |
| Czego unika Peter Lynch | 51 |
| Kiedy sprzedawać | 54 |
| Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Petera Lyncha | 56 |
| Podejście Petera Lyncha w skrócie | 57 |
| ROZDZIAŁ 2. John Neff. Wyrafinowane strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wskaźnika ceny do zysku | 60 |
| Własny rozum | 60 |
| Inwestor nowicjusz | 61 |
| Zasady | 62 |
| Kluczowe czynniki | 64 |
| Umiarkowany wzrost zysków | 66 |
| Bezpieczny dochód z dywidendy | 67 |
| Całkowity zwrot z inwestycji a wskaźnik ceny do zysku | 67 |
| Dobre perspektywy biznesowe | 69 |
| Silne podstawy finansowe | 70 |
| Wyszukiwanie wartościowych akcji o niskim wskaźniku ceny do zysku | 71 |
| Trudne czasy | 72 |
| Radykalne zmiany | 72 |
| Firmy małe oraz wymykające się klasyfikacji | 72 |
| Zmiana branży | 73 |
| Wykorzystanie szczególnej wiedzy | 73 |
| Czego unika John Neff | 73 |
| Wysokie koszty transakcyjne | 73 |
| Nadmierna dywersyfikacja | 74 |
| Akcje spółek technologicznych | 74 |
| Lekceważenie wniosków z przeszłości | 74 |
| Uleganie chwilowym modom rynku byka | 75 |
| Analiza techniczna i gra „z trendem” | 76 |
| Akcje spółek rozwijających się o wysokim wskaźniku ceny do zysku | 76 |
| Czysta przekora | 77 |
| Kiedy sprzedawać | 78 |
| Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Johna Neffa | 79 |
| Podsumowanie zasad Johna Neffa | 80 |
| ROZDZIAŁ 3. Benjamin Graham - ojciec współczesnej wyceny akcji | 82 |
| Pierwsze źródła inspiracji | 83 |
| Inteligentny, ale pyszny | 84 |
| Fundusz inwestycyjny | 84 |
| Szaleństwo lat dwudziestych | 84 |
| Wielki Kryzys | 85 |
| Kluczowe elementy filozofii Benjamina Grahama | 86 |
| Myślenie i rozumowanie biznesowe | 87 |
| Wartość wewnętrzna | 88 |
| Margines bezpieczeństwa | 89 |
| Zadowalający zwrot z inwestycji | 91 |
| Trzy typy nabywców akcji | 92 |
| Zaprzyjaźnić się z wahaniami kursów | 94 |
| Czego unika Benjamin Graham | 95 |
| Próby przewidywania zachowań rynku, timing i wykresomania | 95 |
| Krótkowzroczność | 98 |
| Akcje spółek rozwijających się | 99 |
| Menedżeryzm | 101 |
| Bańki spekulacyjne na rynku akcji | 103 |
| ROZDZIAŁ 4. Benjamin Graham. Trzy metody inwestowania w wartość | 105 |
| Inwestowanie w wartość aktywów obrotowych | 105 |
| Skąd się biorą okazje inwestycyjne? | 107 |
| Dlaczego ceny miałyby rosnąć? | 108 |
| Od prostego do wyrafinowanego inwestowania w wartość aktywów obrotowych netto | 109 |
| Sytuacja finansowa | 110 |
| Czynniki jakościowe | 112 |
| Dywersyfikacja i cierpliwość | 113 |
| Defensywne inwestowanie w wartość | 114 |
| Przedsiębiorcze inwestowanie w wartość | 115 |
| Niezbędny wysiłek | 116 |
| Ryzyko a zwrot z inwestycji | 117 |
| Kiedy sprzedawać | 119 |
| Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Benjamina Grahama | 119 |
| Nadmierne upraszczanie | 119 |
| „Torturowanie danych” | 120 |
| Ciężki kawałek chleba | 120 |
| Temperament | 121 |
| Bezczynność | 121 |
| Wypatrywanie punktu daleko na horyzoncie | 121 |
| Niedopałki | 122 |
| Ponadczasowe wskazówki | 123 |
| Podsumowanie zasad Benjamina Grahama | 124 |
| ROZDZIAŁ 5. Philip Fisher. Inwestowanie w bonanzy | 127 |
| Obserwować funkcjonowanie firmy | 127 |
| Zrozumieć firmę | 128 |
| Finansowa orgia | 129 |
| Kiepskie początki | 130 |
| Firmy wysokiej jakości | 130 |
| Czas na refleksję | 130 |
| Co to jest „dobra firma”? | 131 |
| Pesymizm mas sprzyja inwestorom | 132 |
| Mała dywersyfikacja | 132 |
| Trwać przy tym, czego się chce | 132 |
| Mieć wiarę w akcje, ale nie opuszczać gardy | 133 |
| Kluczowe zasady inwestowania Philipa Fishera | 133 |
| Koncentracja wysiłków | 134 |
| Pogłoski | 134 |
| Badania i rozwój | 136 |
| Jakość kadry kierowniczej | 137 |
| Pozycja konkurencyjna firmy | 145 |
| Marketing | 148 |
| Kondycja finansowa i kontrola | 149 |
| Cena | 151 |
| Czego unika Philip Fisher | 154 |
| Skreślanie spółek, które popełniały błędy | 154 |
| Nieustanne wchodzenie i wychodzenie z rynku | 154 |
| Prognozy makroekonomiczne | 155 |
| Niecierpliwość | 155 |
| Chęć podążania za innymi | 155 |
| Próby „odrobienia strat” z kiepskiej inwestycji | 155 |
| Rezygnacja z transakcji na mniejszych rynkach | 156 |
| Ocena akcji na podstawie dotychczasowych poziomów ich cen | 156 |
| Młode firmy | 156 |
| Nadmierne przywiązanie do zasady dywersyfikacji | 157 |
| Kiedy sprzedawać | 159 |
| Błąd | 159 |
| Niespełnienie kryteriów | 159 |
| Lepsze perspektywy | 160 |
| Reguła trzech lat | 160 |
| Wysoki wskaźnik ceny do zysku może się utrzymywać | 160 |
| Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Philipa Fishera | 161 |
| Czasochłonność, odpowiednia wiedza, osobowość | 161 |
| Czy z płotką ktoś w ogóle porozmawia? | 161 |
| Albo dobrze, albo wcale | 161 |
| Oś wiedzy i zaangażowania | 162 |
| Podsumowanie zasad Philipa Fishera | 163 |
| ROZDZIAŁ 6. Warren Buffett i Charles Munger. Inwestowanie w perspektywy biznesowe. Część pierwsza | 165 |
| Wyniki inwestycyjne | 166 |
| Buffett Partnership Ltd. | 166 |
| Berkshire Hathaway | 168 |
| Warren Buffett - droga do fortuny | 170 |
| Najlepszy, a mimo to uprzejmy | 171 |
| Ojciec | 171 |
| Sposoby zarobkowania | 172 |
| Uniwersytet i przełomowe doświadczenia | 172 |
| GEICO | 173 |
| „Prowincjusz” w Graham-Newman | 174 |
| Spółki inwestycyjne Buffetta | 175 |
| American Express i Walt Disney | 176 |
| Rynek byka | 177 |
| Berkshire Hathaway | 178 |
| Niekorzystna sytuacja w branży | 178 |
| Atrakcyjność ubezpieczeń | 179 |
| Płynność i elastyczność Berkshire Hathaway | 179 |
| Fundusze pozyskiwane bez kosztów | 180 |
| Washington Post Company | 182 |
| Powrót do GEICO | 183 |
| Akcje niegrahamowskie | 184 |
| Zdecydowane działania | 184 |
| Spółki nienotowane na giełdzie | 185 |
| See's Candy Shops | 186 |
| Niewielkie wymagania kapitałowe | 187 |
| Nebraska Furniture Mart | 189 |
| Wyjątki od reguły | 189 |
| Ludzie, którzy kryją się za nazwą firmy | 190 |
| Niesamowita historia biznesowa | 191 |
| Charles Munger - od pracownika sklepu do miliardera | 192 |
| Inwestowanie a prawo | 192 |
| Charakter | 193 |
| Kształtowanie się filozofii inwestycyjnej | 193 |
| Coraz dalej od zestawienia bilansowego | 194 |
| Ku czynnikom jakościowym | 194 |
| Problem z akcjami grahamowskimi | 195 |
| Przewidywalność zysków | 195 |
| Zmiana myślenia | 196 |
| Zasady inwestowania | 197 |
| Analiza firmy | 197 |
| Co to za firma? | 198 |
| Pewniaki | 200 |
| Karta pracownicza i idealne podanie | 202 |
| Koło kompetencji | 203 |
| Wartość wewnętrzna i margines bezpieczeństwa | 205 |
| Powtarzanie sukcesu | 210 |
| ROZDZIAŁ 7. Warren Buffett i Charles Munger. Inwestowanie w perspektywy biznesowe. Część druga | 211 |
| Pozycja rynkowa | 211 |
| Możliwość dyktowania cen | 211 |
| Głęboka i niebezpieczna fosa | 213 |
| Firma dla głupca | 215 |
| Sygnały świadczące o uczciwości i kompetencji kadry menedżerskiej | 217 |
| Imperatyw instytucjonalny | 218 |
| Szczerość | 219 |
| Przyzwoite zachowanie | 220 |
| Żadnych sztuczek księgowych | 221 |
| Doskonałość w codziennym działaniu | 224 |
| Koncentracja na długim okresie | 225 |
| Wysoki zwrot z kapitału akcyjnego | 227 |
| Skrupulatna kontrola kosztów | 228 |
| Wykup akcji | 228 |
| Fuzje | 230 |
| Czego unikają Warren Buffett i Charles Munger | 233 |
| Prognozy makroekonomiczne, wykresy, przewidywanie górek i dołków | 233 |
| Niecierpliwość | 234 |
| Podążanie za tłumem | 235 |
| Hazard i instrumenty pochodne | 236 |
| Zaufanie do zarządzających funduszami z Wall Street | 236 |
| Wzory zawierające litery alfabetu greckiego | 237 |
| Nadmiar ambicji | 238 |
| Dywersyfikacja sposobem na przeciętność | 239 |
| Aktywny obrót akcjami | 241 |
| Spółki, które się odbiją | 243 |
| Ignorowanie własnych błędów | 243 |
| Wspaniałe firmy, na których się nie znamy | 243 |
| Obawy w obliczu spadku cen akcji | 244 |
| Rynek nowych emisji | 244 |
| Kiedy sprzedawać | 245 |
| Lepsza okazja | 245 |
| Błąd | 245 |
| Niemądre powody | 246 |
| Akcje, których Buffett i Munger nie sprzedadzą | 246 |
| Spółki zależne nie na sprzedaż | 247 |
| Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Warrena Buffetta i Charlesa Mungera | 248 |
| Podsumowanie zasad Buffetta i Mungera | 248 |
| CZĘŚĆ II. Inwestowanie we wzrost wartości (w wartość) | 251 |
| ROZDZIAŁ 8. Inwestor stawiający na wzrost wartości | 253 |
| Elementy wspólne | 253 |
| Prosty model | 253 |
| Wznieść się nad innych | 254 |
| Nadzieja dla świadomych inwestorów | 255 |
| Koncepcja inwestowania we wzrost wartości | 255 |
| Kosztowne czynniki odwracające uwagę | 257 |
| Strategia inwestowania we wzrost wartości | 262 |
| Znana firma | 262 |
| Uczciwa i kompetentna kadra kierownicza | 264 |
| Silna i trwała pozycja rynkowa | 265 |
| Dobra kondycja finansowa | 265 |
| Zyski właścicielskie i wartość wewnętrzna | 265 |
| Wzrost zysków właścicielskich | 268 |
| Podejście ostrożniejsze - niepewny wzrost | 269 |
| Dalsze uwagi na temat szacowania wartości zysków właścicielskich | 270 |
| Stopa dyskontowa | 271 |
| Margines bezpieczeństwa | 276 |
| Niewielka dywersyfikacja | 276 |
| Inwestycja bardzo długoterminowa | 277 |
| Cechy charakteru i osobowości | 278 |
| Najważniejsze zasady inwestowania we wzrost wartości | 280 |
| Dodatek. Rozważania na temat wpływu opodatkowania na stopę dyskontową | 282 |
| ROZDZIAŁ 9. Analiza branży | 283 |
| Scena konkurencyjna | 283 |
| Pięć sił konkurencyjnych | 284 |
| Charakterystyka branży lotniczej | 286 |
| Zmiany i koncentracja na długim okresie | 286 |
| Zagrożenie ze strony nowych konkurentów | 287 |
| Intensywność rywalizacji między istniejącymi firmami | 290 |
| Zagrożenie ze strony substytutów | 293 |
| Pozycja przetargowa nabywców (klientów) | 294 |
| Siła przetargowa dostawców | 295 |
| Rozwój branży | 297 |
| Zmiana technologiczna | 298 |
| Ciągle zachodzą zmiany, wiele zostaje jednak po staremu | 299 |
| Stare, dobre, stabilne | 299 |
| Technologia a struktura branży | 299 |
| Doświadczenie | 302 |
| Zmiana ekonomiczna | 306 |
| Zmiana o charakterze administracyjnym | 307 |
| Zmiana społeczna | 308 |
| Kluczowe elementy analizy branży | 309 |
| ROZDZIAŁ 10. Analiza zasobów konkurencyjnych | 312 |
| Wartość dla klientów | 312 |
| Zasoby zwyczajne i nadzwyczajne | 312 |
| Zbiory zasobów | 313 |
| System TRRACK | 314 |
| Zasoby materialne | 315 |
| Relacje | 315 |
| Reputacja | 319 |
| Postawa | 323 |
| Kompetencje | 324 |
| Wiedza | 326 |
| Co czyni zasoby nadzwyczajnymi? | 328 |
| Zasoby pożądane | 328 |
| Zasoby rzadkie | 330 |
| Zasoby umożliwiające zawłaszczanie wartości | 334 |
| Inwestycje w zasoby | 336 |
| Umiejętne wykorzystanie zasobów | 340 |
| Najważniejsze zasady analizy zasobów konkurencyjnych | 342 |
| Słowniczek | 343 |
| Literatura | 349 |
| Indeks | 354 |
KUP NA PREZENT
Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem
66,60 zł
Uzupełnij informacje na temat odbiorcy.
Produkt został pomyślnie dodany do koszyka.
Nieudana próba zakupu produktu. Spróbuj jeszcze raz.
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
