EBOOKI WYDAWCY
-23%
Redakcja:
Format:
pdf, ibuk
Znamiennym zjawiskiem obecnej fazy rozwoju kapitalistycznego jest stwierdzana przez praktyków i intelektualistów ekonomii niezwykła pazerność grup „chronionych” przez dogmatyczne kapitalistyczne doktryny, urzeczywistniane przez rządy wiodących gospodarczo państw współczesnego świata, w tym USA. Stwarza to konieczność regulowania stosunków ekonomicznych prawie dokładnie tak, jak postulowane jest w teorii Keynesa i jej kolejnych modyfikacjach. Monetarystyczna wizja rozwoju gospodarczego wprowadzona przez M. Friedmana jako oponenta keynesizmu nie osiągnęła satysfakcjonujących długoterminowych efektów. Wręcz przeciwnie, stała się źródłem obecnych perturbacji gospodarczych. Wpływ na taki stan rzeczy nie był oczywiście wywołany taką lub inną doktryną, lecz po prostu zmianą uwarunkowań w gospodarce globalnej. Dlatego ta forma liberalizmu przestała być obowiązującym paradygmatem. Przyczyny wynikają ze zmiennych i bardzo uwikłanych dynamicznych okoliczności o charakterze społecznym, demograficznym i technologicznym, a także, co jest istotne, z hazardu moralnego obserwowanego na rynkach finansowych.
Praca składa się z czterech wyraźnie oddzielonych części w zakresie aplikacji sekurytyzacji. W pierwszej części wprowadzone zostały w sposób ogólny klasyczne formy sekurytyzacji ryzyka będącego wynikiem gwarantowania bezpiecznego funkcjonowania prowadzonej działalności gospodarczej, których rozwinięcie może być prowadzone w wielu kierunkach, w tym w ujęciu bankowym (rozdział I). W drugiej części podstawowe w ostatniej dobie kryzysu finansowego problemy finansowania należności są tak ujęte, aby możliwe było zastosowanie w procesie sekurytyzacji zarządzania ryzykiem inwestycyjnym poprzez odpowiednią konstrukcję portfeli inwestycyjnych różnych papierów wartościowych bez uwzględnienia statystycznych silnie zaakcentowanych ograniczających założeń. Umożliwia to gwarantowanie poprzez wykorzystanie różnorodnych instrumentów finansowych rynku kapitałowego (rozdział II). Wprowadzenie sygnału chaosu w szeregi finansowe uzupełnia założenie o statystycznej nieokreśloności wielkości determinujących ryzyko i wpływających na sekurytyzację (rozdział III). W ocenie sekurytyzacyjnych działań nabierają znaczenia procesy demograficzne, co omawia się w trzeciej części pracy z punktu widzenia statystyki rynku pracy (rozdział IV). Czwarta część pracy dotyczy stricte modeli makroekonomicznych uwzględniających inflację z wyraźnymi odniesieniami do rynku pracy. Szczególną rolę pełni tu problematyka inflacji warunkująca procesy gospodarcze (rozdział V i częściowo rozdział VI traktujący o modelach DFM).
Rok wydania | 2012 |
---|---|
Liczba stron | 166 |
Kategoria | Finanse i bankowość |
Wydawca | Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach |
ISBN-13 | 978-83-7875-043-7 |
Numer wydania | 1 |
Język publikacji | polski |
Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
EBOOKI WYDAWCY
POLECAMY
Ciekawe propozycje
Spis treści
WSTĘP | 9 |
ROZDZIAŁ I. WPROWADZENIE DO SEKURYTYZACJI I JEJ OCENY DLA WYBRANYCH FORM DZIAŁALNOŚCI BANKOWEJ | 13 |
1. Ocena sekurytyzacji jako procesu oddziałującego na stabilność finansową systemu bankowego | 14 |
1.1. Podstawy sekurytyzacji | 14 |
1.2. Struktura finansowa | 15 |
1.3. Ryzyko kredytowe | 17 |
1.3.1. Realna wartość zadłużenia | 18 |
1.3.2. Wartość rynkowa | 19 |
1.3.3. Efekt dźwigni finansowej | 22 |
1.4. Wartość ryzyka | 23 |
1.4.1. Zmniejszenie prawdopodobieństwa niewykonania umowy | 24 |
1.4.2. Boom pożyczkowy | 28 |
2. Wycena obligacji na dożycie w procesie sekurytyzacji | 31 |
2.1. Ryzyko kredytodawcy związane z hipotekę odwrotną | 32 |
2.2. Struktura i przepływy pieniężne w procesie sekurytyzacji hipoteki odwrotnej | 34 |
2.3. Wycena hipoteki odwrotnej | 36 |
2.4. Przykład obligacji na dożycie emitowanej na podstawie hipoteki odwrotnej | 38 |
2.5. Wycena obligacji na dożycie | 41 |
Podsumowanie | 43 |
Literatura | 44 |
ROZDZIAŁ II. MODELE SEKURYTYZACJI NA RYNKACH FINANSOWYCH I HEDGING JAKO OPCJA W WARUNKACH NIEOKREŚLONOŚCI STATYSTYCZNEJ | 47 |
1. Model finansowego rynku dla sytuacji stochastycznie nieokreślonych | 48 |
1.1. Wariant zadania zachowania efektywności portfela w warunkach zmieniających się oczekiwanych dochodowości aktywów | 50 |
1.2. Cel inwestycyjnej korekty działań efektywnościowych | 50 |
1.3. Dynamiczna restrukturyzacja portfela | 51 |
2. Finansowe oceny (kalkulacje) na rynku dla sytuacji nieokreślonych statystycznie | 52 |
2.1. Dopuszczalna strategia zarządzania | 53 |
2.2. Krańcowa struktura efektywności portfela jako element działań efektywnościowych | 55 |
3. Dynamika cen aktywów w systemie zabezpieczeń w warunkach nieokreśloności | 58 |
3.1. Specyfika zadań oceny | 58 |
3.2. Warunki mieszane | 59 |
3.3. Model dynamiki zmienności cen w warunkach statystycznie nieokreślonych | 59 |
3.4. Minimaksowo-stochastyczna ocena opcji w statystycznym układzie | 63 |
Podsumowanie | 64 |
Literatura | 65 |
ROZDZIAŁ III. REAKCJE RYNKÓW FINANSOWYCH W WARUNKACH KRYZYSU – ASPEKT MODELOWY | 66 |
1. Chaos i rynki | 66 |
2. Przykłady nieliniowych chaotycznych systemów | 67 |
3. Przykładowe przekształcenia w modelowaniu finansowych wskaźników w okresach kryzysu finansowego | 74 |
4. „Nieregularność” finansowych danych. Ujęcie mające centralne znaczenie przy rozróżnianiu „stochastyczności” i „chaotyczności” funkcji | 77 |
4.1. Oceny korelacyjnego wymiaru | 78 |
4.2. Ocena korelacyjnego wymiaru na przykładzie systemu logistycznego | 78 |
4.3. Przykładowe rozróżnienie „stochastyczności” i „chaotyczności” w szeregach finansowych | 79 |
5. Uwagi o innych ujęciach analizy w rozróżnianiu „chaotyczności” i „stochastyczności” | 80 |
6. Wariant rozwiązania zadania rekonstrukcji operatora ewolucji dla rynków futures | 81 |
7. Gwarantowana górna i dolna cena w jednoetapowym modelu rynku | 83 |
7.1. Merytoryczne znaczenie górnej i dolnej ceny | 84 |
Literatura | 85 |
ROZDZIAŁ IV. DEMOGRAFICZNE DETERMINANTY RYZYKA EKONOMICZNEGO NA RYNKU PRACY | 86 |
1. Definicje podstawowych parametrów charakteryzujących rynek pracy | 87 |
2. Dynamika zmian stopy bezrobocia w latach 2003-2008 | 89 |
3. Bezrobocie długoterminowe i jego miejsce w ocenie rynku pracy | 99 |
Podsumowanie | 109 |
Literatura | 111 |
ROZDZIAŁ V. WPŁYW WIELKOŚCI INFLACJI NA PROCES GOSPODARCZY – ASPEKT SEKURYTYZACJI RYZYKA LUKI PRODUKCYJNEJ | 112 |
1. Ryzyko inwestycyjne i aspekt sekurytyzacji | 112 |
2. Model Svenssona dla gospodarki narażonej na szoki podażowe i popytowe | 114 |
3. Względna luka produkcyjna i potencjalny produkt krajowy brutto | 115 |
4. Wybrane metody szacowania potencjalnego PKB | 116 |
4.1. Filtr Hodricka-Prescotta | 117 |
4.2. Metoda oparta na prawie Okuna | 119 |
5. Analiza empiryczna dla Polski | 120 |
Podsumowanie | 137 |
Literatura | 137 |
ROZDZIAŁ VI. KRYTERIA WYBORU DYNAMICZNYCH MODELI CZYNNIKOWYCH DLA CELÓW PROGNOSTYCZNYCH | 139 |
1. Modele czynnikowe w prognozowaniu | 140 |
2. Metody wyboru liczby czynników oraz opóźnień w równaniu prognostycznym | 142 |
2.1. Kryteria Bai i Ng wyboru liczby czynników | 143 |
2.2. Metody analizy prognoz wygasłych w wyborze liczby opóźnień w równaniu prognostycznym | 144 |
2.3. Metody jednoczesnego wyboru liczby czynników i opóźnień | 145 |
3. Metodologia badań porównawczych omawianych metod | 146 |
4. Wyniki | 149 |
Podsumowanie | 163 |
Literatura | 163 |
ZAKOŃCZENIE | 165 |