Sekurytyzacja modelowa ryzyka i hedging inwestycji kapitałowych

-23%

Sekurytyzacja modelowa ryzyka i hedging inwestycji kapitałowych

Wybrane modele dynamiczno-statystyczne w aspekcie ekonomicznym i demograficznym

1 opinia

Format:

pdf, ibuk

DODAJ DO ABONAMENTU

WYBIERZ RODZAJ DOSTĘPU

13,48  17,50

Format: pdf

 

Dostęp online przez myIBUK

WYBIERZ DŁUGOŚĆ DOSTĘPU

Cena początkowa: 17,50 zł (-23%)

Najniższa cena z 30 dni: 13,48 zł  


13,48

w tym VAT

TA KSIĄŻKA JEST W ABONAMENCIE

Już od 24,90 zł miesięcznie za 5 ebooków!

WYBIERZ SWÓJ ABONAMENT

Znamiennym zjawiskiem obecnej fazy rozwoju kapitalistycznego jest stwierdzana przez praktyków i intelektualistów ekonomii niezwykła pazerność grup „chronionych” przez dogmatyczne kapitalistyczne doktryny, urzeczywistniane przez rządy wiodących gospodarczo państw współczesnego świata, w tym USA. Stwarza to konieczność regulowania stosunków ekonomicznych prawie dokładnie tak, jak postulowane jest w teorii Keynesa i jej kolejnych modyfikacjach. Monetarystyczna wizja rozwoju gospodarczego wprowadzona przez M. Friedmana jako oponenta keynesizmu nie osiągnęła satysfakcjonujących długoterminowych efektów. Wręcz przeciwnie, stała się źródłem obecnych perturbacji gospodarczych. Wpływ na taki stan rzeczy nie był oczywiście wywołany taką lub inną doktryną, lecz po prostu zmianą uwarunkowań w gospodarce globalnej. Dlatego ta forma liberalizmu przestała być obowiązującym paradygmatem. Przyczyny wynikają ze zmiennych i bardzo uwikłanych dynamicznych okoliczności o charakterze społecznym, demograficznym i technologicznym, a także, co jest istotne, z hazardu moralnego obserwowanego na rynkach finansowych.

Praca składa się z czterech wyraźnie oddzielonych części w zakresie aplikacji sekurytyzacji. W pierwszej części wprowadzone zostały w sposób ogólny klasyczne formy sekurytyzacji ryzyka będącego wynikiem gwarantowania bezpiecznego funkcjonowania prowadzonej działalności gospodarczej, których rozwinięcie może być prowadzone w wielu kierunkach, w tym w ujęciu bankowym (rozdział I). W drugiej części podstawowe w ostatniej dobie kryzysu finansowego problemy finansowania należności są tak ujęte, aby możliwe było zastosowanie w procesie sekurytyzacji zarządzania ryzykiem inwestycyjnym poprzez odpowiednią konstrukcję portfeli inwestycyjnych różnych papierów wartościowych bez uwzględnienia statystycznych silnie zaakcentowanych ograniczających założeń. Umożliwia to gwarantowanie poprzez wykorzystanie różnorodnych instrumentów finansowych rynku kapitałowego (rozdział II). Wprowadzenie sygnału chaosu w szeregi finansowe uzupełnia założenie o statystycznej nieokreśloności wielkości determinujących ryzyko i wpływających na sekurytyzację (rozdział III). W ocenie sekurytyzacyjnych działań nabierają znaczenia procesy demograficzne, co omawia się w trzeciej części pracy z punktu widzenia statystyki rynku pracy (rozdział IV). Czwarta część pracy dotyczy stricte modeli makroekonomicznych uwzględniających inflację z wyraźnymi odniesieniami do rynku pracy. Szczególną rolę pełni tu problematyka inflacji warunkująca procesy gospodarcze (rozdział V i częściowo rozdział VI traktujący o modelach DFM).


Rok wydania2012
Liczba stron166
KategoriaFinanse i bankowość
WydawcaWydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
ISBN-13978-83-7875-043-7
Numer wydania1
Język publikacjipolski
Informacja o sprzedawcyePWN sp. z o.o.

Ciekawe propozycje

Spis treści

  WSTĘP    9
  
  ROZDZIAŁ I. WPROWADZENIE DO SEKURYTYZACJI I JEJ OCENY DLA WYBRANYCH FORM DZIAŁALNOŚCI BANKOWEJ    13
  
  1. Ocena sekurytyzacji jako procesu oddziałującego na stabilność finansową systemu bankowego    14
  1.1. Podstawy sekurytyzacji    14
  1.2. Struktura finansowa    15
  1.3. Ryzyko kredytowe    17
  1.3.1. Realna wartość zadłużenia    18
  1.3.2. Wartość rynkowa    19
  1.3.3. Efekt dźwigni finansowej    22
  1.4. Wartość ryzyka    23
  1.4.1. Zmniejszenie prawdopodobieństwa niewykonania umowy    24
  1.4.2. Boom pożyczkowy    28
  2. Wycena obligacji na dożycie w procesie sekurytyzacji    31
  2.1. Ryzyko kredytodawcy związane z hipotekę odwrotną    32
  2.2. Struktura i przepływy pieniężne w procesie sekurytyzacji hipoteki odwrotnej    34
  2.3. Wycena hipoteki odwrotnej    36
  2.4. Przykład obligacji na dożycie emitowanej na podstawie hipoteki odwrotnej    38
  2.5. Wycena obligacji na dożycie    41
  Podsumowanie    43
  Literatura    44
  
  ROZDZIAŁ II. MODELE SEKURYTYZACJI NA RYNKACH FINANSOWYCH I HEDGING JAKO OPCJA W WARUNKACH NIEOKREŚLONOŚCI STATYSTYCZNEJ    47
  
  1. Model finansowego rynku dla sytuacji stochastycznie nieokreślonych    48
  1.1. Wariant zadania zachowania efektywności portfela w warunkach zmieniających się oczekiwanych dochodowości aktywów    50
  1.2. Cel inwestycyjnej korekty działań efektywnościowych    50
  1.3. Dynamiczna restrukturyzacja portfela    51
  2. Finansowe oceny (kalkulacje) na rynku dla sytuacji nieokreślonych statystycznie    52
  2.1. Dopuszczalna strategia zarządzania    53
  2.2. Krańcowa struktura efektywności portfela jako element działań efektywnościowych    55
  3. Dynamika cen aktywów w systemie zabezpieczeń w warunkach nieokreśloności    58
  3.1. Specyfika zadań oceny    58
  3.2. Warunki mieszane    59
  3.3. Model dynamiki zmienności cen w warunkach statystycznie nieokreślonych    59
  3.4. Minimaksowo-stochastyczna ocena opcji w statystycznym układzie    63
  Podsumowanie    64
  Literatura    65
  
  ROZDZIAŁ III. REAKCJE RYNKÓW FINANSOWYCH W WARUNKACH KRYZYSU – ASPEKT MODELOWY    66
  
  1. Chaos i rynki    66
  2. Przykłady nieliniowych chaotycznych systemów    67
  3. Przykładowe przekształcenia w modelowaniu finansowych wskaźników w okresach kryzysu finansowego    74
  4. „Nieregularność” finansowych danych. Ujęcie mające centralne znaczenie przy rozróżnianiu „stochastyczności” i „chaotyczności” funkcji    77
  4.1. Oceny korelacyjnego wymiaru    78
  4.2. Ocena korelacyjnego wymiaru na przykładzie systemu logistycznego    78
   4.3. Przykładowe rozróżnienie „stochastyczności” i „chaotyczności” w szeregach finansowych    79
  5. Uwagi o innych ujęciach analizy w rozróżnianiu „chaotyczności” i „stochastyczności”    80
  6. Wariant rozwiązania zadania rekonstrukcji operatora ewolucji dla rynków futures    81
  7. Gwarantowana górna i dolna cena w jednoetapowym modelu rynku    83
  7.1. Merytoryczne znaczenie górnej i dolnej ceny    84
  Literatura    85
  
  ROZDZIAŁ IV. DEMOGRAFICZNE DETERMINANTY RYZYKA EKONOMICZNEGO NA RYNKU PRACY    86
  
  1. Definicje podstawowych parametrów charakteryzujących rynek pracy    87
  2. Dynamika zmian stopy bezrobocia w latach 2003-2008    89
  3. Bezrobocie długoterminowe i jego miejsce w ocenie rynku pracy    99
  Podsumowanie    109
  Literatura    111
  
  ROZDZIAŁ V. WPŁYW WIELKOŚCI INFLACJI NA PROCES GOSPODARCZY – ASPEKT SEKURYTYZACJI RYZYKA LUKI PRODUKCYJNEJ    112
  
  1. Ryzyko inwestycyjne i aspekt sekurytyzacji    112
  2. Model Svenssona dla gospodarki narażonej na szoki podażowe i popytowe    114
  3. Względna luka produkcyjna i potencjalny produkt krajowy brutto    115
  4. Wybrane metody szacowania potencjalnego PKB    116
  4.1. Filtr Hodricka-Prescotta    117
  4.2. Metoda oparta na prawie Okuna    119
  5. Analiza empiryczna dla Polski    120
  Podsumowanie    137
  Literatura    137
  
  ROZDZIAŁ VI. KRYTERIA WYBORU DYNAMICZNYCH MODELI CZYNNIKOWYCH DLA CELÓW PROGNOSTYCZNYCH    139
  
  1. Modele czynnikowe w prognozowaniu    140
  2. Metody wyboru liczby czynników oraz opóźnień w równaniu prognostycznym    142
  2.1. Kryteria Bai i Ng wyboru liczby czynników    143
  2.2. Metody analizy prognoz wygasłych w wyborze liczby opóźnień w równaniu prognostycznym    144
  2.3. Metody jednoczesnego wyboru liczby czynników i opóźnień    145
  3. Metodologia badań porównawczych omawianych metod    146
  4. Wyniki    149
  Podsumowanie    163
  Literatura    163
  
  ZAKOŃCZENIE    165
RozwińZwiń