Tajemnice Sand Hill Road - ebook

Poznaj myślenie inwestorów i zobacz, jak pozyskać venture capital.

Jeżeli przyjąć, że Dolina Krzemowa to największa na świecie maszynka do produkowania majątku, to Sand Hill Road należałoby uznać za napędzający ją silnik. To właśnie tam znajdziesz najbardziej znane nazwiska w branży venture capital, w tym słynną firmę inwestycyjną Andreessen Horowitz, gdzie partnerem zarządzającym jest Scott Kupor – prawnik, który postanowił zostać przedsiębiorcą, a potem również inwestorem VC.

Bez względu na to, czy próbujesz właśnie rozkręcić nową firmę, czy ten etap masz już za sobą i chcesz skalować jej działalność, musisz koniecznie zrozumieć, jak myślą inwestorzy VC. Trzymasz w rękach pierwszą książkę, która wyjaśnia, jak dokładnie inwestorzy ci decydują, w co i ile zainwestować.

Dzięki niej uzyskasz najlepsze możliwe warunki współpracy i najbardziej skorzystasz na relacjach z inwestorami VC. Dowiesz się z niej na przykład:

• dlaczego większość inwestorów VC zazwyczaj inwestuje tylko w jeden startup z danej branży,
• dlaczego na etapie pozyskiwania finansowania VC najbardziej przyda ci się umiejętność opowiadania historii,
• jak podejść do pozyskiwania finansowania po niższej wycenie niż w przypadku pierwszych rund finansowania,
• dlaczego finansowanie pomostowe (ponowne otwieranie ostatniej rundy finansowania dla dotychczasowych inwestorów) jest raczej nie najlepszym rozwiązaniem,
• co zrobić, gdy inwestorzy VC w zbyt dużym stopniu angażują się w codzienną działalność operacyjną twojej firmy,
• dlaczego powinieneś budować relacje z potencjalnymi podmiotami przejmującymi na długo przed tym, zanim podejmiesz decyzję o sprzedaży firmy.

W książce nie brakuje doświadczeń Kupora z pierwszej ręki, jego branżowych rad i praktycznych wskazówek. Ta książka to podręcznik, dzięki któremu o twoim startupie może usłyszeć cały świat.

***

Miałem okazję przyglądać się tysiącom założycieli firm. Wiele rozmyślam o tym, co jest niezbędne, by stworzyć coś doniosłego i osiągnąć sukces wykraczający poza skalę. Założyciele firm, którzy też stawiają sobie te dwa cele, powinni sięgnąć po książkę Kupora, ponieważ kompleksowo opisuje on, skąd inwestorzy VC pozyskują środki i jak oceniają ryzyko inwestycji, a także jak formułują warunki inwestycji i jak kształtują skład rady dyrektorów. To bardzo ważne źródło informacji dla wszystkich przedsiębiorców chcących nawiązać współpracę z inwestorami venture capital.
Sam Altman, partner i przewodniczący w Y Combinator; współzałożyciel OpenAI

Firmy inwestycyjne typu VC mnożą się jak grzyby po deszczu i zyskały olbrzymią popularność, a mimo to stanowią zagadkę dla wielu przedsiębiorców poszukujących finansowania oraz dla szerokiej opinii publicznej. Scott Kupor doskonale wyjaśnia, w jaki sposób ci inwestorzy dobierają początkujące firmy i jak budują z nimi relacje.
Josh Lerner, kierownik Entrepreneurial Management Unit przy Harvard Business School

Scott Kupor, partner zarządzający w Andreessen Horowitz, napisał podręcznik nieodzowny każdemu, kto ma świetny pomysł i jeszcze większe ambicje. Co równie ważne, Kupor przekazuje informacje wartościowe dla polityków i innych decydentów, ponieważ wyjaśnia, w jaki sposób przedsiębiorcy i inwestorzy VC współtworzą tę wspaniałą magię, przekładającą się na postęp technologiczny, wzrost gospodarczy i lepszy świat dla większych grup ludzi.
James Pethokoukis, pracownik naukowy w American Enterprise Institute; były felietonista w agencji Reuters („Breakingviews”)

Polski rynek VC dopiero się rodzi. Scott Kupor zapewnił nam najlepszą szkołę na świecie. Otworzył przed czytelnikami „czarną skrzynkę”, tłumacząc cierpliwie, skąd biorą się pieniądze w funduszach, jakie są oczekiwania ich dysponentów, jaki ma to wpływ na strategię inwestycyjną, wybór konkretnych firm do portfela, czy wreszcie warunki transakcji z poszczególnymi przedsiębiorcami. Niech ta książka znajdzie się na półkach wszystkich przedsiębiorców i funduszy. Wracajmy do niej i czytajmy za każdym razem, kiedy przyjdzie nam do głowy wymyślać koło na nowo.
Bartłomiej Gola, General Partner SpeedUp Venture Capital Group

Kolejka innowacyjnych przedsiębiorców, która zdaje się ustawiać do drzwi działających na naszym rynku funduszy, rośnie. Szacuje się, że w Polsce mamy trochę ponad dwa tysiące startupów. Niniejsza publikacja to świetne źródło wiedzy dla tych, którzy chcieliby profesjonalnie zarządzać procesem pozyskiwania kapitału VC, ale także dla tych, którzy nim dysponują.
Maciej Ćwikiewicz, prezes PFR Ventures

***

Scott Kupor jest partnerem zarządzającym w firmie Andreessen Horowitz. To pod jego wodzą firma rozwinęła się do bieżącego poziomu, na którym zatrudnia 150 osób i zarządza aktywami o wartości ponad 7 miliardów dolarów. Kupor jest również współzałożycielem i współprowadzącym Stanford Venture Capital Director’s College, ponadto prowadzi zajęcia w zakresie inwestowania VC i ładu korporacyjnego w Haas School of Business oraz w Boalt School of Law przy University of California w Berkeley. Pełni także funkcję wiceprzewodniczącego komitetu inwestycyjnego w St. Jude Children’s Research Hospital, wcześniej był również przewodniczącym rady dyrektorów National Venture Capital Association.

Okładka front

Strona tytułowa

Słowo wstępne od wydawcy, tłumacza i partnerów wydania

Wstęp do wydania polskiego

Przedmowa

Wprowadzenie

Rozdział 1. Zrodzony z bańki

Rozdział 2. No dobra, to czym ten kapitał VC tak naprawdę jest?

Rozdział 3. Inwestorzy VC zainteresowani startupami na wczesnym etapie rozwoju – jak podejmują decyzje?

Rozdział 4. Kim są inwestujący w fundusz VC i dlaczego powinno nas to obchodzić?

Rozdział 5. Współpraca funduszy VC i ich inwestorów

Rozdział 6. Tworzenie startupu

Rozdział 7. Pozyskiwanie kapitału z funduszu VC

Rozdział 8. Sztuka prezentowania

Rozdział 9. Term sheet od A do Z część pierwsza: Aspekty ekonomiczne

Rozdział 10. Term sheet od A do Z część druga: zarządzanie

Rozdział 11. Dylematy: Która oferta jest lepsza?

Rozdział 12. Sprawne funkcjonowanie rady dyrektorów

Rozdział 13. Sprawa Trados

Rozdział 14. Problemy z finansowaniem – gdy dobrzy ludzie mają pecha

Rozdział 15. Wyjście z inwestycji (w tej dobrej wersji)

Podsumowanie. Świat jest płaski

Dodatek. Przykładowy term sheet [Spółka XYZ, Inc.]

Podziękowania

Przypisy

Okładka tył